氏親は、駿河守護今川義忠いまがわよしただの子として文明5（1473）年に生まれました。その家督継承は決して順調であったわけではありません。幼少期に父・義忠が遠江で戦死した後、今川（小鹿おしか）範満のりみつとの間で家督を巡る争いが起こり、氏親は一時小川城（焼津市）や丸子（静岡市駿河区）に身を寄せたとされています。長享元（1487）年に叔父である伊勢宗瑞（北条早雲）の支援を受けて今川氏当主の地位を奪還しました。

家督を継承した氏親は、父親以来の宿敵である遠江守護の斯波しば氏勢力との戦いのため、駿河の武士たちを従え隣国の遠江へと出兵します。数度に渡る戦いにより遠江を領国化すると、その先の三河国へと進出しさらに勢力を拡大しました。氏親が築いた領国は、戦国大名今川氏の基礎を形づくりました。

氏親の時代に駿河に花開いた今川文化。駿府の今川館があったと推定される一帯の付近からは当時の上流の人々だけが使う香炉や水注、白磁器など中国から伝わった高級な陶磁器が出土しています。また、島田の出身で今川氏に仕え、氏親の時代にも駿河に滞在した当代一流の文化人である連歌師の宗長そうちょうは、今川氏の外交や文化に深く関わりました。静岡市駿河区丸子にある宗長ゆかりの柴屋寺さいおくじには肖像画などの品々が伝わっています。

氏親は晩年の大永6（1526）年4月に、33ヶ条からなる分国法ぶんこくほう「今川仮名目録いまがわかなもくろく」を制定し、喧嘩両成敗を進めて領国内の争いをなくそうとしました。戦国大名の分国法としては早期に作られたとされ、隣国の武田信玄など、他の大名にも影響を与えています。氏親の死後、その統治は正室の寿桂尼じゅけいにや子の今川氏輝うじてる・義元よしもとへと受け継がれました。

氏親は大永6（1526）年6月に死去し、静岡市葵区慈悲尾しいのおの増善寺ぞうぜんじに氏親の墓が建てられています。氏親の菩提寺となった増善寺は、その後の今川氏当主や家臣から崇敬を受けています。また、今川氏のもとで育ち、江戸幕府をひらいて大御所となった徳川家康も増善寺を保護しました。寺には家康が用いた茶碗や硯なども残されています。